Мнение управляющего директора по рынкуВсе мы хотим мира и очевидно, что люди устали от конфликта на Украине. Но разумно ли человеческую надежду и оптимизм перекладывать на свою инвестиционную стратегию?Я считаю, что оптимизм на рынке акций, который мы наблюдаем в последнее время, носит эмоциональный, а не прагматичный характер. И рост очень скоро сменится разочарованием и падением рынков.На чём мы растём? На том, что лидеры США и России поговорили по телефону. А разве был сценарий, что они не поговорят?Вопрос же не в разговоре, а в шансах договориться. И пока мы видим, что позиции сторон очень далеки от компромисса. Причём я имею в ввиду именно позицию Евросоюза. Ведь именно он заблокировал львиную часть наших золотовалютных резервов. Он отказался покупать российский газ. И в основном его граждане вторгались в Курскую область вместе с украинскими военнослужащими.Мы все надеемся на мир, но означает ли это скорое снятие санкций? Совсем нет. Напомню Вам про поправку Джексона — Вэника. Она была введена в 1974 году в связи с ограничениями на эмиграцию, которые были в СССР. В конце 80-ых годов эти ограничения были сняты. СССР распался. Любой мог уехать куда угодно. Но поправка была снята только в 2012 году. Через 23 года после устранения оснований для её введения!!! Ваши текущие позиции на рынке акций закладывают сценарий снятия санкций через 23 года? Трамп — прагматичный бизнесмен и наверняка будет просить «освободить» западных инвесторов в российские активы. Эти «недружественные» инвесторы ещё в сентябре с удовольствием продавали российские активы с дисконтом в 50% и выше. В октябре лицензия OFAC истекла, поэтому и перестали продавать. Именно поэтому рынок так круто отыграл сохранение ставки в 21% и продолжает отыгрывать любой позитив и игнорировать негативы. Продаж нерезидентов нет.Что будет с нашим рынком акций, когда иностранцам дадут выйти? Правильно, бойня лонгистов. Именно тогда я собираюсь покупать. Не сейчас. Никакой ВЭБ не сможет переварить такие объёмы. А Трамп будет явно этого просить.Поэтому я рекомендую разделять общечеловеческие чувства радости и надежды, а на рынке оставлять только прагматизм и консерватизм. В крайнем случае, вы недозаработаете, пропустив рост ликвидных акций. Но точно не потеряете.Человеческой психике свойственно преуменьшать время, которое потребуется на то или иное событие. Впереди нас ждут долгие годы восстановления с огромными тратами бюджета. И нужно быть к этому готовым.Пока мы отдаём предпочтение долларам (например, через замещающие еврооблигации), краткосрочным вложениям с фиксированной доходностью (репо, LQDT) и акциям, где есть отдельные понятные фундаментальные истории роста, которые могут принести кратный апсайд вне зависимости от переговорного процесса с нашим противником (акции Газпром Газораспределения Ставрополь, Калуга, Ярославль, Ростов, Тамбов, Саратов и другие).Всем мира, добра и берегите свои инвестиции! Клещёв Александр ★1 по плюсам, по комментариям --> --> 24 комментарияАлександр, не было просадки цен в валютных бондах ММинфина после декабрьского замещения. И в акциях не будет. Все ОК. Только рост. РФ в J7!Пропустили рост?Есть разница с историей санкций при СССР и сейчас. Тогда санкции были односторонними, а сейчас есть ответные санкции и замороженные активы Запада. Маловероятен вариант односторонней отмены санкций лишь Россией в пользу Запада. Если разморозка активов наступит, то она будет обоюдной.акции Газпром Газораспределения Ставрополь, Калуга, Ярославль, Ростов, Тамбов, Саратов и другие).это что еще за кал?)Tonikvzakone, это то что они хотят продать оч дорого эта статья и остальные написаны с прицелом на продажу этих бумаг которых они видать за недорого с земли поднялидва стакана для выходящих пусть в своем тусуются и соревнуются в продажах самим себе. как все желающие продадут к отчетной дате остатки по дешевки за 1% стоимости должны забрать наши эмитенты чтоб закрыть эту тему с владениями иностранцами долей рф.Efan, я буду голосовать за вас)Можно еще вспомнить санкции на Иран, которые с 1970 года... PS: Согласен с вашей точкой зрения абсолютно. Единственное, что у нас рынком правят эмоции (одни физики остались)… А они часто иррациональны.Где-то Тимофей на конфе облигов кусает локти и ногти, что рано распродал свои «дешевые» Сбер и Лукойл, и прочее)). Вот кто пропустил, так пропустил!!!Уверен что он как «лох» брал по хаям, чтобы запрыгнуть в вагончик))) P.S. Юмора коммент_)Если будет разрядка в отношениях и снятие санкций, то с чего вы взяли что нерезы будут выходить, а не наоборот? У иностранных УК сейчас лимиты на Россию порезаны полностью, но при нормализации они вполне могут их вернуть и лимит даже в 1% от трлн долл. в управлении, переставит наш рынок, не будет никакой бойни. Также как не было ее в гос. замещайках, где вы ждали доходности в 15-20%. И пока вы все ждете рынок ниже(ещё и частично в долларе), рынок уже вырос на 25%+ в руб., а валюта потеряла 15%+, т.е. в валюте широкий рынок дал +40%. Безусловно когда нибудь вы окажетесь правы и рынок упадет, но вот вопрос какие это будут уровни) так, этот автор по традиции купит уже по самым хаям-когда все будет ясноРынку не важно, что вы думаете. Сейчас он растёт, это факт. А что будет дальше — можно только гадать.Когда финансисты лезут в политику там где они не компитентны , то это плохо заканчивается. Но сама идея то , что РФ усадили за стол переговоров , как равного США на двоих это уже политическая победа , а условия сделки - это уже детали.разумен, аднака)) А ваши текущие позиции закладывают сценарий падения метеорита на Землю в 2030-ом году?xezdx, на самом деле он уже упал. Просто нам об этом не говорят, придумывают то ковид то СВО, чтобы отвлечь внимание от действительно важногосогласен когда-то у баффета отжали нефтянку российскую, щас накопилась новая партия не пуганных идиотов и они точно выйдут, штош подождем, цб бьется как лев, водки и времени у нас много, а игроманы пускай играют рисковать даже соткой неохотаЕще один обиженный пропустил рост. Конечно рынок должен расти только когда тебе понятно на чем.Big Ben, обиженный на что, на рынок, это плохой диагноз После 09 таких шипов было сотни у меняА где мнение управляющего директора-то?Боинг последние годы в убытках и кризисе. Поэтому наверняки Трамп ему поможет и разрешит вернуться на росс.рынок, а Мантуров радостно согласится купить штук 200 по заявкам трудящихся (Аэрофлота и Победы). А также большая вероятность разрешения полётов росс.авиакомпаний в ЕС.«В крайнем случае, вы недозаработаете, пропустив рост ликвидных акций» Всяким директорам легко рассуждать об упущенном росте. «Ну не получилось в этот раз, пойду выпишу себе премию пару лямов, чтобы не так обидно было». А для нас простых смертных 40% на дороге не валяются. Поэтому кто купил в конце прошлого года, сейчас фиксируют прибыль и радуются. А кто не купил, рассуждает о том, что всё происходящее иррационально. Так было всегда. Есть частное мнение, а есть рынок, где уже всё в цене.«Вопрос же не в разговоре, а в шансах договориться.» У них нет шансов НЕдоговориться. Состояние экономики не позволит оставить всë как есть. Вопрос только, сколько это времени займëт? Скорее всего много. «Впереди нас ждут долгие годы восстановления с огромными тратами бюджета.» Первый человек на СЛ у которого прочитал это. У остальных, ура, ура, всë будет отлично и быстро. Ни хера не будет, согласен с автором. --> --> Полезные Лучшие Обсуждаемые полезные записи за 24 часа ★12 27 ★9 19 ★8 179 ★8 20 ★7 72 ★5 5 ★5 16 ★4 8 ★4 22 ★4 21 +221 179 +190 67 +139 72 +135 289 +127 91 +107 5 +95 4 +96 25 +86 104 +88 8 самые обсуждаемые сегодня 289к 179к 147к 104к 95к 91к 72к 67к 52к 54к теги блога Александр Клещёв БлогиФорумыАкцииСмартлаб является спонсором ресурса smart-lab.ru UPDONW
Источник: https://smart-lab.ru/blog/1116498.php
0 коммент.: